文章大綱
自從2024年台股大漲後，全台掀起ETF狂潮，大家蜂擁買入ETF，同時市場也出現兩種聲音，一種支持購買高股息ETF穩定領息，另一種則是支持市值型ETF，靠著持有賺取價差，兩方都有各自的擁護者，究竟該買高股息ETF還是市值型的ETF，這篇文章將為大家講解關於高股息還是市值型的迷思，該如何選擇。
迷思1:買市值型ETF賺取價差，比起高股息ETF獲利更大
解迷:ETF漲跌全因成分股，與市值型、高股息沒有關係。
ETF無論是高股息還是市值型，只要是納入的成分股上漲，就能使股價上揚，並非只有市值型ETF才會大漲。
2023年AI開始發展，許多AI概念股因此大漲，而剛好許多高股息ETF都持有著AI股，使股價節節攀升，以0056(元大高股息)為例，2023年股價從25.4元來到37.4元，如果加上股息一年報酬率來到54%，而當年市值型ETF，0050股價則是從110.5元來到135.75元，報酬率為27%，兩者相差了約27%(含息)。
但2024年後市值型ETF就與高股息ETF情勢相反，0050光是2024年含息報酬率就達到48.67%，這也是為什麼2024年許多人推崇只購買市值型ETF的原因。但其實2023年的0056含息報酬率也有54%，不過到了2024年報酬僅剩7.67%，使的多數人轉而推崇買市值型ETF，加上大眾效應的影響，使支持市值型與高股息的兩派爭論。
結論:高股息ETF也可以飆漲，台灣在2023年很少人談論高股息ETF，主要是當時風采都由各家AI股所占(如緯創、智原、技嘉、廣達)，在當時買入個股有著更高的回報率，因此較少討論高股息ETF，隨著2024年台積電大漲，帶動台股大漲，使市值型ETF開始大漲。
迷思2:長期持有市值型ETF，比長期持有高股息ETF獲利更多。
解迷:理論上來說是，前提是長期買入持有並且國際局勢穩定。
明確地說，2024年台股能夠大漲，主因是台積電大漲81.2%，由於台積電是一檔巨型股票，權重占大盤39%，2024年台股大漲5104點，台積電就占了約3870點，使的持有台積電的股東也獲利，其中包括市值型ETF。
長遠來看，市值型ETF 0050持有整個市場前50大企業，只要經濟不斷進步，就能穩定上漲，但是過程中肯定會是起起落落的，其中若國際局勢不穩，也會造成恐慌下跌。2024年市值型ETF由於台積電貢獻大漲，使得績效達到歷史新高，大家開始推崇買入台積電或是0050、006208，但前提是大家能忍受波段，長期持有並買入。
結論：長期持有市值型ETF理論上可以比獲得高股息ETF(股息再投入)還要好的績效，但目前台積電占比台股權重39%，不論上漲下跌都會對大盤影響很大，下跌時也許就會有人無法承擔風險而賣出，雖然台積電十分強大，萬一將來真的出現不利消息，也可能恐慌下殺，需要了解此風險，評估能不能長久持股。
迷思3:持有高股息ETF賺的股息，只是將錢從左手換到右手。
解謎：高股息ETF的股息配發後，股價也會相對下跌，此時如果股價沒有上漲填息，就會賺了股息賠了價差。
高股息ETF經由配發高配息來吸引投資人，但同時也爭議不斷。一般來說，高股息ETF所配發的股息，就如同投信公司提早把一部分股票獲利賣出給我們，不過是經由股利發放的方式。
配息後會出現一種情形：賺了股息卻賠了價差，許多人領息就是為了獲得額外的現金流，可以用在生活開銷上，但是若股價沒有填息，就如同自己的錢以另一種方式回來到自己手上，但卻認為賺到了錢，這麼一來使高股息爭議不斷。
老實說，高股息ETF並不適合用在需要穩定現金流的人，因為領到股息的這筆錢，實際是用來重複買入ETF的，藉由股息再投入與持續買入的方式，產生複利循環，也能達到與市值型ETF相似的效果，並因為持有的張數越來越多，總資本也會越來越大。
結論:高股息ETF所配息的股利，如何運用這筆錢非常重要，如果股價能夠穩定填息，那麼就會是合適的現金流來源，但填息其實並非那麼容易，除非剛好遇上大漲趨勢；但如果將股息再投入，就能剛好在相對低價再買入持有ETF，下次配發也能獲得更多的股利、不斷循環讓資本擴大。
迷思4:買高股息ETF選月配息比起季配息更好，能夠每個月都領息。
解謎:ETF的配息來源其實很多元，財產交易所得(資本利得)、股利所得、收益平準金等等，這些收入加總起來，才會形成ETF配息的金額，但是若真正追求良好的配息來源，應該選財產交易所得與股利所得佔比高的。
我認為，要選出優質高股息ETF，有兩大面向是大家容易忽略的:
(1)年化殖利率高也得小心:如果ETF每次都能穩定配出高配息金額，確實很吸引人，但若配息來源收益平準金的占比過高，也就是說很大一部分是其餘股東的錢所配發出來，那就真的是俗稱的”左手換右手”，值得我們考慮是否換股，若想得知ETF配息來源分配，在除息前幾日，可先至臺灣證券交易所｜ETF e添富中查詢該檔ETF預估收益分配組成占比，另外，在股價除息後也同樣會收到紙本的收益分配書。
(2)配息的來源，本質上應是由股利、財產交易所得為主，其中每年配息旺季在6月至8月之間，所以每年第三季到第四季高股息ETF通常都能配發較高的金額，過了這段時間往往配息金額也會降低，是很正常的，這卻也成了媒體大肆報導高股息”跌落神壇”的原因；選擇季配息相較於月配息通常會有較穩定的股利，因月配息ETF如果要每個月都配出金額，就需要每個月穩定賺錢。
結論:買入高息ETF最重要的還是要養成股息再投入的習慣，不論是選月配息、季配息或是高殖利率的高股息ETF，都不能只單看一次配息金額，也需要了解配息來源的狀況，如果不符合自身標準就可以考慮換股。
總結:
高股息ETF適合較保守的投資人，由於高配息的關係，就算股價下跌也會有股利分發，但是股息並非讓我們拿來全部花費的，而是可以讓我們抓準時機再投入股市；市值型ETF適合想要長期投資整體市場上漲的投資人，但是需要了解其中的風險，可以大漲、也可以大跌。
無論是選擇市值型ETF或是高股息ETF，都是很好的選擇，但需要做好長期持有並投入的準備，並了解兩者的風險與報酬差異(兩者大不同)，需要如何才能讓資本最大效益化，股票市場沒有穩賺不賠的，不管是市值型還是高股息，沒有人能夠預測接下來能發生什麼事，只有做好長期抗戰準備的人，往往才是最終贏家。
